在學理上，公司成立目的採「股東利益主義」者強調公司經營主要在於營利，分派盈餘給股東；採「利害關係人主義」者則認為公司經營應兼顧所有利害關係人，包括環境、社會及員工等多方的利益。我國公司法第1條第1項「本法所稱公司，謂以營利為目的…」，2018年增訂第2項規定「…『得』採行增進公共利益之行為，以善盡其社會責任。」表明我國並未強制，本質上仍採股東利益主義。
公司董事負受託義務（fiduciary duty），對公司與股東負責；主管機關若強制企業揭露ESG資訊，不啻介入公司經營決策，可能侵害董事會的經營判斷權。實證研究顯示ESG表現與公司財務績效不具備絕對的正相關，在法律責任方面，若企業在永續報告書有不實陳述或漂綠行為，可能涉及證券交易法第20條反詐欺條款的法律風險。判斷是否違法的要件為是否該當重大性、是否會影響理性投資人決策之實質可能性、硬資訊、軟資訊與前瞻性陳述等。本課程從公司目的、公司治理、永續報告書與證券詐欺等角度，輔以學說與實務判決，探究ESG揭露法制之迷思與發展。